市场静待非农报告今日期市走势如何1203

 

  12月2日,在疫情重燃担忧情绪的影响下,两市弱势震荡,个股跌多涨少,受睿远基金发行影响,三大指数表现分化,上证50和沪深300相对强势。板块方面,受五粮液000858)提价消息影响,白酒股反弹;券商、工程机构、造纸、汽车等少数板块上涨。北上资金净流入39.48亿元。

  隔夜外盘,虽然奥密克戎的传染性更强,但初步报告显示其致死率可能也更低,这与历史上观察到的病毒进化模式相符。随着对奥密克戎病毒的进一步了解,市场的恐慌情绪降温,三大指数止跌反弹。但由于通胀担忧、美联储言论以及新疫情或放缓经济修复节奏的影响仍然存在,预计短期海外市场延续宽幅震荡的概率较大,对国内市场的影响整体有限。

  经济下行边际改善、价格回落确定性较强、政策等待落地,在专项债、信贷探底回升的支撑下,市场仍然具有宽信用预期,对市场底部形成支撑,预计在PPI确认转向、政策落地之前市场或延续区间震荡运行。随着12月政治局会议和海外不确定性落地,市场主线或逐渐明朗、风偏或逐渐回升。

  昨日美元小幅上涨,扳回稍早跌幅,美债收益率全线走高,美国股市从一年多来最大两日跌幅中反弹,随着风险偏好改善,日元走低。COMEX黄金跌至一个月以来最低水平,因美债收益率反弹,交易员继续评估变异毒株omicron对经济复苏的威胁。国内方面,昨日沪金主力2202合约下跌,收小阴线;隔夜低开下行,收中阴线。

  策略方面,目前COMEX金价格略有下跌,后市逢高做空为主。上方压力暂看1810美元/盎司,建议背靠压力逢高做空为主,破位止损离场。

  国内方面来看,沪金操作上建议逢高做空为主,AU2202合约上方压力暂看371.5元/克,建议背靠压力逢高做空为主,破位止损离场。

  12月2日,成材期货价格回升明显。受今天公布的螺纹表观需求回升影响,结合前期近期地产和基建PMI边际转好等数据判断,成材需求确已边际转好。但从杭州等地螺纹出库情况看,目前现实需求已接近往年春节的低位水平,在成材价格边际修复后,未来涨幅可能有限,谨慎追涨。

  12月2日,矿石现货涨跌互现,期货价格午盘后有一定提升。目前部分钢厂复工复产,且唐山地区有评级为D级钢厂升级为C级,环保限产力度和范围将减弱。且钢厂铁水产量降幅逐周缩小。矿石需求底部或将在近期得到确认。但鉴于北京冬奥会临近,限产政策仍面临巨大不确定性,谨慎看待矿石后市。

  12月2日,唐山邯郸高炉扩大减产,双焦夜盘大跌。短期焦钢企业在现货大跌、利润改善、原料库存低位的情形下补库需求仍存,但采暖季到来、冬奥会临近,钢厂复产力度存疑,加之政策对动力煤调控的影响,双焦仍受压制,或维持宽幅震荡运行。

  国内浮法玻璃现货市场稳中偏强。沙河地区产销尚可,价格稳定;华中湖北地区企业产销平衡较好,厂家再次提涨2元/重箱;华东市场情绪持续向好,厂家有提涨意愿;华南市场企业产销率普遍较高。操作上,短期维持偏强走势,关注产销的变化。

  昨日日内铜价继续走弱,价格触底但未跌破68500,夜盘价格修复接近69500。从宏观层面来看,中国11月制造业PMI重回荣枯线上方,需求分项指标均有反弹,供给在限电放缓背景下也有所修复,往后看,中国PPI或横向高位回落走势,需求端配合财政与货币有一定发力空间。受加息预期驱动的美元指数有所走弱,但联储政策依然具有不确定性,且鲍威尔逐渐,未来或讨论加快缩债节奏,宏观方面的外部压力较大,关注非农数据变化。从产业层面看,近期高频数据来看,国内升水坚挺,库存维持低位略有反弹,海外LME库存继续去化并保持升水,当前现货对于价格支撑依然偏强,不过宏观压力较为集中,深跌仍可试多,轻仓交易。

  短期宏观消息面利空因素较多,鲍威尔言论打击市场看涨热情,内外盘均迎来不同程度回调;铝价仍延续在1.8-1.9万区间震荡为主,今隔夜上海现货铝锭报价18870-18910元/吨,均价18890元/吨,较上交易日上涨10元/吨,对2112合约报贴80~贴40元/吨。周内电解铝库存去化1.3万吨,下游消费改善较为有限,铝价或仍将承压震荡运行。按需备货即可。

  铅蓄电池企业综合开工率周环比续增,限电对蓄企影响进一步减轻,汽车产销环比改善加之出口向好将支撑现阶段蓄企开工率。12月月度铅进口加工费环比上涨25美元至85美元/干吨,进口原料供需出现改善,原生铅供应基本稳定。当前再生铅整体供给收缩量较大。再生铅利润修复至300元/吨以上,铅锭库存延续良好去化,预计沪铅保持震荡运行。

  沪锌窄幅震荡,宏观风险偏好仍然受到一定抑制。lme锌现货升水高位出现回落,海外供应端干扰较多或对锌价有一定支撑。国内原料供需仍维持偏紧格局,限电对冶炼约束缓解,但产能释放仍受制约。地产融资出现改善,后期需求端或有企稳修复希望。下游消费受北方环保季影响整体承压,当前国内库存去化趋缓。预计沪锌承压震荡为主。

  虽然OPEC+会议决定1月继续增产40万桶/日,但同时表示将密切关注疫情进展,将在必要时立即调整产出策略,国际油价反弹4美金。目前来看市场仍然跟着疫情的动态在波动,南非变异病毒的传染性超强,但暂时出现的症状是轻症为主,对需求的评估仍需进一步确认。而从供应端,如果市场出现变化,欧佩克+可能会调整增产计划。美国石油战略储备继续下降,美国商业原油库存减少而成品油库存增加。美国汽油库存结束此前连续7周的下降趋势。油价短期正在关键位置,情绪的缓和或将会使得油价进一步下跌的动能不足,需要反弹来缓解,如果继续下跌的情况下美国释放战略储备的速度或将放缓(因为目的已经达到)。中期的压力仍在,预计中期油价将会回归到60-70美金的正常波动区间。

  情绪的缓和或将会使得油价进一步下跌的动能不足,需要反弹来缓解,如果继续下跌的情况下美国释放战略储备的速度或将放缓(因为目的已经达到)。中期的压力仍在,预计中期油价将会回归到60-70美金的正常波动区间。操作上可暂时观望,或轻仓逢反弹抛空。

  PTA PTA现货价格指数跌22到4388,现货市场成交清淡,基差稳定。主港主流货源,12月上报盘01贴水30附近,递盘01贴水35-40;12月中报盘01贴水30附近,递盘01贴水35-40;12月下报盘01贴水20附近,递盘01贴水30;日均现货基差2201贴水30。PTA装置方面:四川能投100万吨/年PTA装置于12月1日下午开始投料,计划近日内出合格品;虹港石化250万吨PTA装置11月29日因故停车,预计检修10天附近;恒力石化600346)3#220万吨PTA装置11月5号进行检修,11月20日已重启;福海创450万吨装置降负至6成运行;福建百宏250万吨装置进入检修,预计检修25天附近;恒力石化PTA-2#12月10日开始停车检修,产能220万吨/年,重启时间未定。江浙地区聚酯市场疲软,产销平淡。其中,涤纶长丝产销26.25%、涤纶短纤产销29.69%、聚酯切片产销75.50%。国际 原油价格延续弱势,成本端显疲态;恒力石化2号线释放检修消息,供应端存走弱预期,但聚酯端亦有减产计划,供需双减,PTA仍呈现小幅累库。疫情影响需求的背景下,终端需求订单承压,预计PTA偏弱调整为主。

  PTA供需累库格局难改,且社会库存偏高且流通性较为充裕,预计短期跟随成本端偏弱运行。关注上下游检修落实情况和成本端波动。

  国际方面,USDA 11月全球棉花供需预测,全球棉花期初库存调降,产量、消费调增,期末库存微降,报告整体中性偏多。美棉收割进度加快,已超过历年同期水平。2日,ICE期棉震荡运行。国内方面,新疆籽棉收购基本结束,加工进度已过半,新棉供应持续增加,但销售进度偏慢,报价连续下跌后,轧花厂挺价情绪浓厚,昨日报价上调。第二批中央储备棉暂停投放,市场供应量充足。下游市场维持积弱格局,新订单稀少,库存增加,纺纱即期利润不佳。2日郑棉延续反弹。郑棉向下趋势不改,但期现价差较高,叠加抛储暂停,下跌或遇抵抗。策略方面,反弹逢高做空为主。

  美豆收割完成,南美种植进度较快,部分地区降雨偏少,巴西大豆出口形势较好;美豆暂时在1215-1220一线月马棕出口转好,产量减幅或不及预期,机构预测下一年度植物油产量增加且巴西维持偏低的生柴掺混任务,马盘棕油承压破位。国内油厂大豆压榨水平较高,油脂现货成交尚可。原油大跌,马棕产量边际效用递减、全球生柴兑现不及预期与近月偏强基本面相互博弈,油脂价格将继续反复,暂时观望,谨慎操作。

  大豆供给,美豆收割完成,压榨需求强劲,周度出口尚可,累计出口进度略慢;南美大豆种植进度较快,部分地区降雨偏少;巴西大豆出口进度较快。豆粕供给,油厂大豆压水平较高,豆粕库存重返55万吨附近。豆粕需求,豆粕现货成交尚可,油厂大豆提货量维持偏高水平。美豆在1215-1220区间暂时获得支撑,短期豆粕跟盘依托3200震荡调整,激进者仍可考虑阶段性高点短空操作。

  盘面整体情绪偏空,主要关注在未来的下行预期上。但短期内的现货态势为盘面提供较强支撑。03、05合约基差较大安全边际过小,现货如果没有足够大的波动很难对盘面产生有效影响。后期可能转入供需两旺状态之下,即使产能压力迫使下行幅度也相对有限。策略方面基础思路仍以近月合约逢高做空为主,但当前基差风险下建议暂时观望,注意后期重点关注产能变动以及消费恢复状况。

  2日01合约低位小幅整理,不排除盘面的上涨回调可能。从基本面看,在产蛋鸡存栏短暂恢复、但老鸡占比较高,市场库存见多但压力不大、暂时刚需偏弱同时存在12月节日备货预期;替代品方面蔬菜仍是高位、猪肉回升调整期、肉鸡及淘汰鸡价格震荡走高。综合预计近日的盘面以低位小幅震荡为主。

  交易策略:2201处于大区间4300-4800的下跌段走势,目前位置以观望为主。